SAINT PAUL EDITORA | PUBLICAÇÕES
| CÁLCULO FINANCEIRO DAS TESOURARIAS - 4º EDIÇÃO - 2008 | ||
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| Categoria: | Avançados |
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| Autor: | José Roberto Securato |
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| Colaboradores: | Anderson C. D. Silva André Luiz Oda Edson Ferreira De Oliveira Jorge Arnaldo Maluf Filho Junio Fuentes Luiz Carlos Jacob Perera Paulo Beltrão Fraletti Rafael Paschoarelli Veiga Ricardo Humberto Rocha |
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| N° Páginas: |
432 | |
| Edição: | 4ª Edição | 2008 | |
| ISBN: | 978-85-98838-57-1 | |
| Preço Sugerido: | R$ 92,00 | |
| Dimensão: | 17x 24 | |
| Características: | O livro aborda a moderna gestão de tesourarias, em bancos e empresas. Trata, inicialmente, da matemática financeira fundamental. Explora os conceitos e formas de taxas de juros, mostrando a estrutura temporal e aplicações, como no mercado futuro e em dólares americanos no mercado doméstico. Temas como carregamento de ativos, duration e convexidade, títulos de longo prazo e formação de preços de títulos públicos apresentam destaque. Uma introdução ao conceito de risco e de Value at Risk encerram o livro. - Livro Texto para MBA-Finanças - Considerado pela mercado financeiro como a “Bíblia” das tesourarias - Adotado pelo MBA-Finanças da FIA/FEA-USP, graduação da FEA-USP, MBA-Finanças do Ibmec, graduação Ibmec, Laboratório de Finanças da FIA, entre diversas renomadas instituições. |
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| Comentários: |
Tecnicamente, a 3a edição apresenta as seguintes modificações em relação às edições anteriores: novas tabelas são apresentadas, contendo dados da taxa Meta Selic e resultados das reuniões do Copom até meados de 2005; novos gráficos foram inseridos no livro, evidenciando a trajetória das taxas Selic e CDI até meados de 2005; atualização de muitos exemplos para a realidade pós Sistema de Pagamentos Brasileiro (SPB); uniformização dos diagramas de fluxo de caixa, para melhor compreensão do leitor; os capítulos dos livros passaram a fazer menção a capítulos anteriores de maneira a integrar os diferentes assuntos tratados; os enunciados e as resoluções de muitos exercícios foram depurados de maneira a aumentar o entendimento por parte do leitor dos conceitos envolvidos. Os livros do Prof. SECURATO, assim como suas produções, são marcados pela precisão técnica, excelência didática e pelo retrato do mercado brasileiro, raro entre as bibliografias financeiras. Esse livro aborda a moderna gestão de tesourarias, em bancos e empresas, reunindo todos os elementos técnicos necessários para sua boa gestão. |
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| Sumário: | CAPÍTULO 1 — MATEMÁTICA FINANCEIRA 1. Introdução 2. Capital 3. Fluxo de Caixa 4. Juros 5. Taxa de Juros 6. Regimes de Capitalização 6.1. Regimes de capitalização discreta 6.2. Regime de capitalização contínua 7. Séries Uniformes de Pagamentos 7.1. Série uniforme postecipada de pagamentos 7.2. Série uniforme antecipada de pagamentos 7.3. Perpetuidade 7.4. Valor futuro ou montante de uma série uniforme de pagamentos 8. Métodos de Avaliação de Investimentos 8.1. Taxa mínima de atratividade 8.2. Rentabilidade simples 8.3. Período de retorno do investimento 8.4. Valor presente líquido 8.5. Taxa interna de retorno CAPÍTULO 2 — TAXAS DE JUROS 1. Introdução 2. Taxas Proporcionais 3. Taxas Equivalentes 4. Taxa Nominal X Taxa Efetiva 4.1. Taxa nominal (iN) 4.2. Taxa efetiva (iE) 4.3. Relação da taxa nominal com a taxa efetiva 5. A Taxa Over Anual do Mercado Brasileiro a Partir de 1998 5.1. A estrutura mensal das taxas de juros no Brasil 5.2. Construindo a taxa over ano 5.3. A taxa over ano 5.4. As metas inflacionárias no Brasil 5.5. Copom 5.6. Histórico das taxas de juros fixadas pelo Copom e evolução da taxa Selic 6. Taxas Variáveis 7. Taxa Acumulada 8. Taxa Média 9. Taxa Real 9.1. Fórmula de Fisher 9.2. Fórmula de Fisher generalizada CAPÍTULO 3 — PRODUTOS DO MERCADO FINANCEIRO 1. Introdução 2. Certificado de Depósito Interbancário (CDI) 3. Certificado de Depósito Bancário (CDB) e Recibo de Depósito Bancário (RDB) 4. Export Notes 5. Títulos Públicos 6. Desconto Simples de Duplicatas e Notas Promissórias 7. Hot Money 8. Leasing Financeiro 9. Caderneta de Poupança Tradicional 10. Crédito Direto ao Consumidor CAPÍTULO 4 — ESTRUTURA DAS TAXAS DE JUROS 1. Introdução 2. Os Principais Mercados de Taxas de Juros 2.1. Os mercados financeiros 2.2. O Selic e a Cetip 2.3. Reetruturação do sistema de pagamentos brasileiro 2.4. Taxa Selic e taxa Cetip-CDI 2.5. Informações sobre as taxas Selic e Cetip 2.6. Taxas de juros e o efeito do prazo de liquidação das operações 2.7. Outras taxas de juros do mercado financeiro brasileiro 3. Estrutura de Taxas de Juros em Relação a Doadores e Tomadores de Recursos 3.1. Introdução 3.2. Bancos: estrutura das taxas de juros em relação aos doadores e tomadores de recursos 3.3. Empresas: estrutura das taxas de juros em relação aos doadores e tomadores de recursos 4. Estrutura das Taxas de Juros em Relação à Cobertura de Riscos — Formação do Spread 4.1. Risco conjuntural e risco próprio 4.2. Um modelo de estrutura de taxas em relação ao risco 4.3. Formação do spread bancário CAPÍTULO 5 — ESTRUTURA TEMPORAL DAS TAXAS DE JUROS 1. Introdução 2. Exemplo: Estrutura das Taxas de Juros para o Mercado Americano 3. Informações para a Elaboração da Estrutura Temporal das Taxas de Juros 3.1. Introdução 3.2. Outras informações sobre a estrutura temporal das taxas de juros 3.3. Relação entre a taxa do CDB e a do CDI CAPÍTULO 6 — MERCADOS FUTUROS E A ESTRUTURA TEMPORAL DAS TAXAS DE JUROS 1. Introdução 2. A Natural Existência dos Mercados Futuros 3. Os Contratos de DI – Futuro na BM&F 3.1. Introdução 3.2. Entendendo o Contrato de DI-futuro 4. Informações Obtidas a Partir dos Contratos de DI-Futuro da BM&F CAPÍTULO 7 — CARREGAMENTO DE ATIVOS 1. Introdução 2. Carregamento de Ativos 2.1. Carregamento de títulos 2.2. Características dos carregamentos de títulos 3. Elementos de um Carregamento de Títulos 3.1. Curvas de compra do papel 3.2. Curva de carregamento do papel 3.3. Curva de carregamento estimada 4. Carregamento da Tesouraria 5. Carregamento de Títulos e Valor de um Título a Mercado CAPÍTULO 8 — DURATION E CONVEXIDADE 1. Introdução 2. Conceito de Prazo Médio 2.1. A taxa de juros dos fluxos de caixa 2.2. Definição de prazo médio 2.3. Aplicações do prazo médio 3. Duration 3.1. O conceito de duration 4. Aplicações da Duration 4.1. Equivalência entre uma carteira de títulos de renda fixa e um título sintético, a mercado 4.2. Aplicação da duration no carregamento de ativos e passivos 5. Estudo da Variação do Preço dos Títulos em Função das Variações das Taxas de Juros do Mercado 5.1. Introdução 5.2. O título sintético equivalente à carteira de títulos e à estrutura das taxas de juros de mercado 5.3. O preço de mercado da carteira e a variação das taxas de juros de seus títulos 5.4. Forma literal da variação do preço de mercado em função do título sintético 6. Sensibilidade do Valor da Carteira em Relação a Estrutura Temporal da Taxas de Juros 6.1. Variação do preço da carteira em função da variação da taxa sintética 6.2. Convexidade CAPÍTULO 9 — FORMAÇÃO DE PREÇOS DOS TÍTULOS PÚBLICOS 1. Introdução 2. Formação de Preço dos Títulos Prefixados 2.1. Formação de preço das Letras do Tesouro Nacional (LTN) 2.2. Formação de preço das Notas do Tesouro Nacional Série F (NTN-F) 3. Formação de Preço dos Títulos Pós-fixados 3.1. Formação de preço das Letras Financeiras do Tesouro (LFT) 3.2. Formação de preço das Notas do Tesouro Nacional Série B (NTN-B) e Série C (NTN-C) 3.3. Formação de preço das Notas do Tesouro Nacional Série D (NTN-D) 3.4. Formação de preço das Notas do Tesouro Nacional Série H (NTN-H) CAPÍTULO 10 — ESTRUTURA TEMPORAL DAS TAXAS DE JUROS EM US DÓLAR NO MERCADO DOMÉSTICO 1. Introdução 2. Formas de Expressão das Taxas de Juros e Outras Convenções de Mercado 2.1. Forma de capitalização 2.2. Período convencional 2.3. Contagem de dias 2.4. Libor 2.5. Liquidação financeira e vencimento das operações a termo 2.6. Mercado brasileiro 3. Formação de Taxas de Juros em Dólar no Mercado Brasileiro 3.1. A curva básica ou primária de taxas dólar no mercado internacional 3.2. O spread de risco para instituições brasileiras no mercado internacional de dólar 3.3. O risco inerente à internação de recursos dolarizados 3.4. Outros fatores que impactam a formação das taxas de juros em dólar domésticas 3.5. Considerações finais 4. Estrutura Temporal das Taxas de Juros em US Dólar no Mercado Doméstico 4.1. Vértices da curva 4.2. Métodos de interpolação 5. Mercados Futuros de Dólar e Taxas de Juros para Operações Domésticas indexadas ao Dólar 5.1. O contrato futuro de taxa de câmbio de reais por dólar comercial da Bolsa de Mercadorias & Futuros 5.2. A forma usual de determinação de preços dos contratos futuros de dólar 5.3. Obtenção prática do cupom cambial a partir de preços de contratos futuros 5.4. Uma forma alternativa para avaliação de preços dos contratos futuros de dólar 5.5. Futuro sintético de dólar 5.6. Formação de preços dos contratos futuros de dólar 5.7. Obtenção prática da taxa de juros para operações domésticas indexadas ao dólar, a partir de preços de contratos futuros 5.8. Conciliação entre as fórmulas usual e modificada CAPÍTULO 11 — TÍTULOS DE LONGO PRAZO 1. Introdução 2. O Que São Títulos de Longo Prazo 3. Características das Debêntures ou Obrigações 4. Rendimento de uma Obrigação 5. A Taxa de Juros Básica 5.1. Os títulos zero cupom 5.2. Coupon stripping 6. Comercialização de Títulos (Mercados Primário e Secundário) 6.1. U.S. Treasury bills 6.2. U.S. Treasury notes 6.3. U.S. Treasury bonds 6.4. U.S. savings bonds 6.5. Comercialização de títulos corporativos 6.6. Eurobonds 6.7. Foreign bonds 7. O Prêmio por Risco 7.1. Tipos de emissão 7.2. Credibilidade percebida do emissor 7.2.1. Ratings 7.3. Prazo de vencimento (maturidade) 7.4. Inclusão de cláusulas de opções 7.5. Impostos sobre os juros 7.6. Expectativas de liquidez de um título 8. Risco e Taxas de Juros 8.1. Taxas de retorno prometidas X esperadas 9. Avaliando Títulos Híbridos 9.1. Títulos conversíveis 9.1.1. Valor do título 9.1.2. Valor da conversão 9.1.3. Valor de mercado 9.1.4. Determinantes do valor 9.1.5. Aplicação: avaliando uma obrigação conversível 9.1.6. São os títulos conversíveis mais baratos? 9.2. Ações preferenciais 10. Inovações no Mercado de Títulos de Longo Prazo APÊNDICE (TÍTULOS DE LONGO PRAZO) A.1. Avaliando um título conversível A.2. Problemas com a utilização do Modelo Black-Scholes A.3. Precificando uma opção embutida CAPÍTULO 12 — INTRODUÇÃO AO RISCO 1. Introdução 2. A Média 3. Variância e Desvio-Padrão 4. A Distribuição de Dados 5. A Distribuição Normal 6. Aplicações em Finanças: Testando os Modelos 6.1. Exemplo 6.2. Para o futuro 7. Aplicações em Finanças: o Conceito de Volatilidade e Risco 8. Conclusão CAPÍTULO 13 — INTRODUÇÃO AO VALUE AT RISK 1. Motivação para Controlar os Riscos 2. Conceitos Importantes sobre Gestão de Risco 2.1. Riscos de mercado 2.2. Gestão de riscos 2.2.1. Requisito para eficácia da gestão de riscos de mercado 2.3. Apuração da exposição 2.4. Sensibilidade aos fatores de risco 2.5. Geração de cenários para os mercados financeiros 2.6. Value at risk 3. Apuração do Value at Risk 3.1. Exemplificando o conceito de value at risk 3.2. Value at risk não paramétrico – simulação histórica 3.3. Exemplos de cálculo de value at risk 3.3.1. Risco de taxa de juros 3.3.2. Risco de taxa de câmbio BIBLIOGRAFIA |
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