1. Mercado Financeiro
Carga horária: 04 horas/aulas, 01 aula.
· Introdução ao Mercado Financeiro: Mercado Monetário, Mercado de Crédito, Mercado de Câmbio, Mercado de Capitais, Mercado de Derivativos e Outros mercados;
· Investment Banking e o Mercado de Capitais.
Livro: Mercado Financeiro e Análise de Investimento (autor: José Roberto Securato e José Cláudio Securato, Saint Paul Editora, 3ª ed., 2008)
2. Introdução ao Investment Banking
Carga horária: 08 horas/aulas, 02 aulas.
- Conceitos Fundamentais;
- Estrutura da Indústria;
- Quem é quem?
- Principais Operações: M&A, IPO, LBO e Laudos de Avaliação.
3. Análise de Demonstrativos Financeiros
Carga horária: 12 horas/aula, 03 aulas.
§ Balanço Patrimonial
o Principais grupos de contas, rubricas e elaboração:
· Disponibilidades; Contas a Receber; Estoques;
· Ativos Especiais e Despesas Antecipadas;
· Realizável à Longo Prazo;
· Investimentos – Método do Custo e Método da Equivalência Patrimonial;
· Imobilizado: CAPEX e Depreciação;
· Intangível: tratamento e contabilização do ágio;
· Passivo Exigível – Empréstimos, financiamentos, debêntures, outros títulos de dívida, fornecedores e obrigações fiscais;
· Patrimônio Líquido;
o Análise do Balanço Patrimonial: decisões de investimentos e financiamentos – características e evolução;
§ Demonstração de Resultados:
o Principais linhas e elaboração:
· Receita de Vendas; Custos dos Produtos Vendidos e Serviços Prestados; Despesas Operacionais; EBIT e EBITDA;
· Demais contas de resultados; Lucro Líquido e Lucro por Ação;
o Análise da DRE: resultados, rentabilidade, margens e qualidade dos lucros;
§ Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido;
o Elaboração e análise da DMPL;
§ Demonstração dos Fluxos de Caixa;
o DFC: método direto e indireto;
o Componentes do DFC indireto: FCO, FCI, FCF;
o Elaboração da DFC indireta;
o Análise da DFC: FCO; FCI; FCF; Perfil de variações do caixa;
§ Relatórios Auxiliares para Análise;
o Parecer dos Auditores Independentes;
o Relatório da Administração;
o Notas Explicativas;
§ Consolidação das Demonstrações Contábeis;
§ Principais impactos da Lei 11.638/07, MP 449/08, Lei 11.941/09 e os CPC´s.
Livro: Análise de Demonstrativos Financeiros e da Performance Empresarial (autor: Flávio Kezam Málaga, Saint Paul Editora, 2009)
4. Projeção de Demonstrativos Financeiros com uso de Excel
Carga horária: 12 horas/aula, 03 aulas.
- Projeção de vários exercícios sociais
- Construção e aplicação de Premissas & Drivers: Receitas, Custos, Balanço, cronograma de Capital de Giro, cronograma de Depreciação & Amortização, cronograma de Equity, cronograma Ações em Circulação, cronograma de Dívida e Taxas de Juros;
- Construção de cenários;
- Variáveis setoriais;
- Fatores a serem considerados;
- Análise da sensibilidade das variáveis consideradas;
- Efeitos inflacionários sobre as projeções;
- Efeitos de moedas estrangeiras sobre as projeções;
- Introdução à modelagem financeira em Excel
- Excel: melhores práticas e eficiência
- Construindo um layout para um modelo no Excel
- Colocando as premissas e dados no modelo
- Modelagem do fluxo de caixa
- Modelagem das projeções
- Fechando o modelo de projeções
Avaliação - Módulo 1: 04 horas (Mercado Financeiro, Análise de Demonstrativos Financeiros e Projeção de Demonstrativos Financeiros)
5. Valuation
Carga horária: 20 horas/aulas, 05 aulas.
- Fluxo de caixa descontado:
- Custo de Capital: CAPM, custo do capital de terceiros e WACC;
- Valor Residual & Perpetuidade;
- Análise dos Múltiplos de Mercado:
- Escolher o grupo de análise adequado;
- Onde encontrar a informação pública;
- Cálculo do valor de mercado e valor da empresa;
- Entendendo itens não-recorrentes;
- Analise dos múltiplos;
- Análise dos Múltiplos de Aquisição:
- Escolher a lista de ofertas adequadas;
- O impacto de prêmios de controle e de sinergias;
- Fontes de informação pública;
- Modelo de Desconto de Dividendos;
- Modelo de Múltiplos de Faturamento;
- Modelo de Múltiplos de Patrimônio Líquido - Índices Preço/Lucro;
- Valor dos Intangíveis;
- Cuidados especiais: empresas cíclicas; empresas de capital fechado; moeda VS. Taxa;
7. Estruturas Societárias
Carga horária: 08 horas/aulas, 02 aulas.
- Lei das Sociedades Anônimas;
- Transformações Societárias: Aquisição, Fusão, Cisão e Incorporação;
- Mercado de Capitais: Ações e Debêntures;
- Regulamentação do mercado financeiro: Banco Central do Brasil e CVM.
8. Casos com profissionais da Indústria de Investment Banking
Carga horária: 08 horas/aulas, 02 aulas.
- Estudos de Caso com profissionais da indústria de Investment Banking para a discussão de casos reais, perspectivas da indústria e oportunidades de carreira.
Avaliação - Módulo 2: 04 horas (Valuation, Estruturas Societárias)